개인투자용 국채 2편: 이 투자, 지금 시작해도 될까?

“정부가 보장하고, 복리로 불어난다”

그럼에도 조심해야 할 함정은 무엇일까?

개인투자용 국채는 지금 투자자들 사이에서 매우 핫한 상품이다. 하지만 어떤 투자든 '좋다더라'는 말 하나로 결정할 수는 없다. 이번 글에서는 이 국채에 투자할 적절한 시점, 주의할 점, 그리고 해외 사례를 참고한 전략까지 냉철하게 짚어보겠다.

 

 

1. 개인투자용 국채, 지금 들어가도 될까?

현재(2025년 5월)의 경제 흐름을 보면, 기준금리 인하 가능성이 점차 커지고 있다. 국고채 금리가 하락하면 개인투자용 국채의 표면금리도 낮아질 수밖에 없다.

즉, 지금처럼 고금리 기준이 적용된 5월~6월은 오히려 진입 타이밍이다. 왜냐하면 이자 수익은 "고정금리+복리 구조"로 설계되어 있기 때문에, 지금 금리로 10년~20년간 확정 수익을 확보할 수 있기 때문이다.

요약: 금리 하락기 진입 전, 지금이 ‘고정 고금리 진입 기회’

 

2. 금리 인하기 vs. 인상기, 수익률에 미치는 영향

개인투자용 국채는 ‘만기 보유’를 전제로 설계된 상품이다. 그래서 보유 중간에 금리가 오르든 내리든 원금과 이자는 약속된 수준으로 지급된다. 다만 아래 두 가지를 비교해 보자.

구분	인상기	인하기
기존 보유자	기회비용 증가(신규 금리 ↑)	유리 (과거 고금리 적용 유지)
신규 진입자	유리 (금리 높아짐)	불리 (금리 낮아짐)

 

현재는 기준금리 인하 국면 진입 직전이므로, 고금리 조건이 반영된 국채를 매입할 수 있는 마지막 구간일 수 있다.

 

 

3. 리스크는 없을까? – 유동성과 조기 환매의 함정

개인투자용 국채는 만기 전까지 유통시장에서 매매가 불가능하다. 1년 이후 중도 환매는 가능하지만, 복리·가산금리·세제 혜택 모두 박탈된다.

리스크	항목 내용
유동성	필요 시 매도 불가, 1년 후 환매만 가능
조기 환매 손실	표면금리만 적용, 복리·세제 혜택 X
기회비용	중도 해지 시 투자 효율성 저하
금리 인상기 신규 투자자	추후 더 높은 수익 기회 상실 가능성

 

따라서 비상금이나 단기 자금에는 절대 권하지 않는다. 10년 이상 묶어둘 수 있는 ‘진짜 여윳돈’이어야 한다.

 

 

4. 해외는 어떻게? 미국·일본·싱가포르 비교

국가	명칭	특징
미국	U.S. Savings Bonds	1935년 도입, 인플레이션 연동 상품 존재
일본	個人向け国債	2003년 도입, 3년~10년 만기 선택 가능
싱가포르	Singapore Savings Bonds	2015년 도입, 월 단위 조기 해지 가능
한국	개인투자용 국채	복리 + 가산금리 + 세제 혜택 고정 구조

한국형 개인투자용 국채는 복리 + 세제혜택을 한꺼번에 제공하는 점에서 수익률 구조가 뛰어나다. 그러나 미국·싱가포르처럼 조기 해지 유연성은 부족하다는 단점이 있다.

 

 

5. 투자 전 체크리스트

• □ 여윳돈인가? (1년 내 필요 자금은 절대 금지)
• □ 10년 이상 장기투자가 가능한가?
• □ 금리 사이클이 하락 중인가?
• □ 세제혜택을 받을 수 있는 소득 구조인가?
• □ 만기까지 보유할 ‘의지’가 있는가?

5가지 체크리스트를 모두 만족한다면, 이 상품은 예금보다도 나은 선택이 될 수 있다.

 

 

‘지금’, 그리고 ‘누구에게’ 적합한가?

• 지금은: 고금리 확정 마지막 시점. 진입 적기
• 적합한 사람:
  • 예금보다 더 나은 수익률을 원하는 장기 투자자
  • 1억 원 이상의 자산을 효율적으로 분산 운용하려는 중산층 이상
  • 노후 대비, 학자금, 20년 후 자산 계획이 있는 개인